第五次全国金融工作会议,透露了哪些跟投资理财相关的信息?

徐彬说投资 2019-03-21 11:31:54


作者 | 徐彬

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5年一次的全国金融工作会议于14-15日在北京召开。5年一次的会议还是要好好关注一下的。我们关注的角度是会议透露出了哪些信息跟我们的投资理财相关。



会议强调了四个原则:


第一,回归本源,金融要为实体经济服务。

第二,优化结构,坚持质量优先,促进融资便利化、降低实体经济成本、提高资源配置效率、保障风险可控。

第三,强化监管,提高防范化解金融风险能力。

第四,市场导向,发挥市场在金融资源配置中的决定性作用。


我特别喜欢这四个原则!过去几年,金融市场的“赌性”越来越强,金融的规律却变得越来越弱。金融市场成了庄家、游资、资本大鳄的乐园,而坚守金融规律和操守的人反而成了被笑话的对象。劣币逐良币的现象非常明显。


但是,万事万物终归要回归本源。金融最根本的作用是利用投资者的逐利性来优化资源在经济体里的配置。


比如,谷歌公司的技术领先,团队优秀,它的股价就应该上涨,投资者就应该把更多的钱教给他们去用。相反,如果一个公司不行,它的股价就应该跌,投资者就不应该把钱投给它。


可是,在过去几年,越来越多的人开始通过打听消息炒股,因为大家发现,辛辛苦苦研究出来的业绩优良的白马股涨的太慢,相反,那些垃圾股但凡来点消息,就连续几个涨停。有的人甚至总结出“亏的越惨越应该投资”的残疾言论招摇过市。


今年的股市大家也看到了,业绩好的白马股涨了还能涨,业绩差的垃圾股不管跌了多少,都还能跌。很多人在猜这个现象什么时候会结束,什么时候会回到他们习惯的垃圾股横行的时代。这次的金融会议一开,这些人估计要绝望了。其实也没啥绝望的,股市本来就应该是这样。好公司的股价上涨,差公司的股价下跌。


既然金融要为实体经济服务,IPO 就不会随随便便停下来。中央的思路是让尽可能多的公司上市,让市场来决定他们的股价。同时,通过加强监管,打击坐庄、操纵股价、财务作假这样的行为来“提高资源配置的效率”,因为如果差公司的股价乱涨,甚至涨的比好公司还多的话,资源就没有办法有效的配置给好公司。


这几条加在一起,意味着对于普通投资者来说,炒股的难度越来越高。对于喜欢听消息炒作垃圾股的投资者来说,更加会是一场噩梦。因为垃圾股有可能一旦跌下去,就永远回不了本了,不管拿多久。美国这样的股票遍地都是。


我的建议:价值投资,或者用公募基金来投资。


除此之外,很多人担心的加息周期可能不会到来,起码在经济恢复健康之前不会到来。因为加息就意味着提高融资成本,这不符合“降低实体经济成本”的要求。


不过,大量印钞的景象也不会出现了,因为大量印钞意味着金融风险的提高,这不符合“提高防范化解金融风险能力”这一条。总体来看,未来的货币政策会比较平稳。


最后建议:未来在做投资决策时,不要去猜货币政策是会大幅收紧还是会大幅放水了,因为这两者都不会发生。踏踏实实做好价值研究才是王道。


未来是投资最好的时代,也是投机最差的时代。


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