中国金融理财师从美国电影《大空头》可以学习到什么?

独立理财师 2019-05-02 14:10:14

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关键字

■日益复杂的金融衍生品可分散风险但不会消灭风险,关键在如何监管和规范

■当流动性过剩成为常态,实体经济跟不上虚拟经济的脚步,风险会逐渐放大

■中国楼市总体杠杆不高。但基金信托通过影子银行进入房贷,问题就在那里了







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活动预告



在第88届奥斯卡金像奖名单中,获得5项提名的好莱坞电影《大空头》这部金融题材电影获得观众们点赞。


尤其是不少中国观众和理财师,对影片中的不少桥段“感同身受”。


导致2008年美国次贷危机的正是房地产市场的去杠杆,而场外配置的高杠杆也成为诱发2015年股灾的一个原因;


国内不少地方的楼市目前也并不平静……看电影可以很轻松,但电影中“大空头”引爆前夜的种种疯狂会否在现实中再度上演,也成为不少人思考的问题。


空头不是元凶,问题本身就存在,这部影片在对金融问题的剖析上非常值得称道,因而引发的反思也是多维度的。


在影片情节的铺陈中,几组主人公在美国房地产市场崩盘前,预测到MBS(住房抵押贷款证券)迟早会发生问题,并通过做空获得回报。


传统思维中,空头被认为是作恶者,是他们导致了市场的混乱甚至崩盘,然而影片却认为:不是空头创造了危机,而是问题本身就在那里,空头只是发现了没有解决的问题而已。


经济学课堂上,老师经常会告诉学生,投机是资产价格发现的必要机制,如果没有投机,价格要么单边升、要么单边降,而正是由于投机的存在,资产才能在市场中维持其应有的价值。


从这个角度看,空头不仅不是一种恶,还是一种使金融体系健康运转的要素。


所谓“苍蝇不叮无缝的蛋”,有问题空头才会“找麻烦”。


由此联想到去年A股的股灾,在市场急剧下跌的时候,不少人都把矛头指向做空,股指期货等做空工具也被迫“断了手脚”,但之后人们发现,没了做空市场还在跌,这已充分说明了问题。




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会有哪些思考?



回过头来,人们都弄明白了,去除场外配置的高杠杆是导致2015年股灾的真正原因,而导致2008年美国次贷危机的也正是房地产市场的去杠杆。


是美国政府和宽松货币政策制造了资产泡沫游戏,是他们放任房地产泡沫越吹越大。


由于全球经济、金融的失衡,使得各国资金都投向美国债券市场,这在一定程度上也支撑了美国超宽松的货币政策,风险源是美国自身及其他市场集聚起来的那么多资金。


  • 创新应分散风险不是隐藏风险?


  • 大量流动性会不会酝酿更大空头?


  • “次贷危机”会上演中国版吗?



让我们带着以上这些问题来重新欣赏一下这部大片, 看完电影再看看我们身边,像“大空头”引爆前夜那样的楼市疯狂似乎正在重现,因此不少人会问,“次贷危机”会上演吗?


所以,从这个角度看,在2017年6月23日(周五晚上6点30分)的观影《大空头》最大的启示或许是,我们有必要对房地产市场保持最大警醒。


正如影片开头引用马克·吐温的金句所言:让你陷入麻烦的,并不是你未知的东西,而是那些你确信无疑、但实际上并不是那么回事的东西。




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活动安排



IFA金融观影周活动时间为:


2017年6月30日   周五   晚上6点到8点30分


如何参加:


活动人数限制50人以内,点击阅读原文立即报名


年度会员和终身会员


免费参加报名后无须支付费用,直接联系王老师


非会员


每人负担茶水等费用50元,请在报名后直接支付费用


活动地点:

北京朝阳区建国门外大街甲8号IFC大厦A座28层


活动咨询:


王老师:18610006640    微信号:ifa_2017


水煜:18618350416




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