固收理财 | 金融业开放 市场影响几何?

阿财金融 2018-12-05 14:39:52

今天《理财晚餐·固收理财》带来的新鲜话题是:“金融业开放 市场影响几何?”  本期嘉宾:资深金融理财专家 赵志敏 节目播出频道:东方财经·浦东;播出时间:20:45




编者按:

应中国国家领导人邀请,11月美国总统对中国进行国事访问。中美两国元首在北京会晤,在经济领域达成了很多重大的共识,其中金融开放是中美两国所达成的众多共识中的一项。中国的金融开放政策比预想中来得要快,而且开放程度也比预期大。今天我们就来聊一聊中国即将的金融业开放可能带来的市场影响。



问:金融行业主要是证券业、银行业和保险业,首先介绍一下证券业的主要开放内容?

中方按照自己扩大开放的时间表和路线图,将大幅度放宽金融业,包括银行业、证券基金业和保险业的市场准入。首先我们看证券业,将单个或多个外国投资者直接或间接投资证券、基金管理、期货公司的投资比例限制放宽至51%,上述措施实施三年后,投资比例不受限制。目前的政策是外资比例不超过49%,港资、澳资在CEPA框架下证券业最高可达51%、基金业可超51%,期货业要求中方控股。


问:再来介绍一下银行业的主要开放内容?

将取消对中资银行和金融资产管理公司的外资单一持股不超过20%、合计持股不超过25%的持股比例限制,实施内外一致的银行业股权投资比例规则。


问:再来介绍一下保险业的主要开放内容?

3年后将单个或多个外国投资者投资设立经营人身保险业务的保险公司的投资比例放宽至51%,5年后投资比例不受限制。目前的政策是寿险公司外资比例不超50%,可设立独资财险公司。


问:为什么现在这个阶段提出要实施金融业的全面开放?其背景原因是什么?

数据显示,外资金融机构在我国的市场份额总体较低,且近年来不升反降。上世纪90年代以来,我国外资银行资产占比一直在2%左右徘徊,2016年已降至不足1.5%。我国金融业对外资机构在很多方面还存在有别于中资机构的歧视性政策,这阻碍了外资机构在华拓展业务的积极性和热情,近年来出现一些外资金融机构减持对中资银行的持股比例、外商投资增速下滑等现象,一个很重要的原因就是一些外商认为中国的营商环境不如从前,不看好在华发展的前途。


但实际上,自改革开放以来,外商在华投资对我国经济的发展起到了很大的作用,他们贡献了较多的税收和就业,因此,进一步改善外商投资环境、提高我国的国际竞争力以保障经济平稳发展成为当前一项重要的政策举措。


问:“放宽金融业准入”意味着什么?

放宽持股比例的核心是允许外资控股,否则将单一持股比例上限从20%调至30%等比例设置并不算实质性进展。当前国内外环境复杂多变,外资诉求也不断增加,实际上,外资金融机构对于在境内设立合资控股或全资金融机构一直抱有很大热情和兴趣。这一开放政策的确立,让金融行业充满想象空间。


问:除了持股比例之外,还有一些什么变化?

除了持股比例外,外资金融机构在华的业务范围也有望松绑。比如,今年银监会发布《银监会办公厅关于外资银行开展部分业务有关事项的通知》,就外资银行开展国债承销、托管、财务顾问咨询服务等业务资格进行了进一步明确,并首次明确允许外资银行与境外母行或联行开展跨境协作。


问:下一步金融业开放可能的方向?

下一阶段将制定好金融开放的时间表和路线图。短期内,应落实准入前国民待遇和负面清单制度,放宽境外金融机构准入限制,在持股比例、设立形式、股东资质、业务范围、牌照数量等方面实现中外资平等对待。中长期,应注重市场培育和产品创新,大力改善营商环境和制度环境,允许境外企业和金融机构发债时直接使用或同时使用国际财务报告准则,尽快明确对境外机构投资境内市场的税收政策细则,提高法律和政策制定的透明度。进一步扩大境内外资本市场互联互通。


问:扩大金融业对外开放会对本土金融机构形成冲击?

开放有助于促进竞争,竞争有助于提高效率。中国金融市场容量足够大,中国金融机构实力足够强劲,完全可以应对外资金融机构的竞争。

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