互联网金融靠不靠谱?京东金融怎么看 并购汪•精品私享会

并购汪 2019-03-13 08:31:00

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论如何正确地打开互联网金融?




4月19日星期二下午,并购汪社群在北京金融街的四合院里,举办了一场“互联网金融投资热点(京东金融视角)”主题分享活动。


这次并购汪·添资本社群线下活动由京东金融战略投资部董事总经理高原分享,由社群秘书长、添睿资本合伙人陈永主持。参加本次私享活动的群友来自银行业协会、中民投、国泰君安、华泰联合、华兴资本、上海证券等机构。


社群活动仅限对社群正式群友开放,加入社群请通过扫描文末二维码或直接复制打开链接:http://form.mikecrm.com/f.php?t=HjeckQ,提交申请。


嘉宾说


(一)回顾中美金融科技图景


1)回顾美国的fintech(金融科技)金融演进的过程,在过去的十几年做了非常多技术性的创新。


2)如今中国互联网生态在基础服务之上都还是属于一种模式创新,没有显著的技术创新。


3)美国Lendingclub虽然本质上属于模式创新,但是它解决了基础性的一个中小企业快速获得融资的问题。


4)如今京东金融更希望向Ondeck靠拢,基于自己的技术创新和pricing model做定价。


5)比如京东金融投资的Zest finance,它在自己的风险定价模型里面是有相当深的技术壁垒的,京东金融现在也和Zest finance做合资公司。

 

(二)京东金融的投资逻辑落在何处?


打开互联网金融,到底应该看重商业模式还是技术进步?


1)京东金融选择技术进步!京东金融在互联网金融的投资逻辑是基于技术创新而非所谓的商业模式创新。如今的互联网创新许多企业只是在思考有没有新的商业模式,而京东金融所看重的是真正做到金字塔底层的技术驱动。


2)至于金字塔上层的问题,只要拥有好的技术和标的资产,京东金融可以帮助企业去探索和拓展商业模式的边界。


3)国内一些P2P的创业者只是简单地把借贷放到了线上,眼下中国的创业者还未能真正做技术创新,大多数是包装产品给市场看。


4)京东金融不只关注美国的公司,但是不会考虑国内纯粹的商业模式创新式互联网金融公司。

 

(三)打开互联网金融热点之门


垂直ERP系统、企业级SaaS平台、具象情境下的消费者金融以及传统金融企业的再创新。

 

1、垂直行业ERP系统



1)供应链金融是互联网金融关注的重点,京东金融的体系中商家和京东是有交互的,例如京东金融为客户提供保理业务,在B端真正满足客户的需求。从供应链金融角度出发,看中ERP系统的投资价值。


2)京东金融的投资看中的不是概念,而是标的资产所拥有的东西。而ERP系统沉淀着许多宝贵的的行业经验和行业逻辑。


3)每个行业的行规和潜在规则是不同的,比如零售业,供应商的习惯、账期等均有差别。而看似老土的企业事实上对行业的理解超出许多互联网企业。


4)京东金融同时也会着重企业和京东平台的对接,帮助传统企业推进,对于不懂如何互联网化的传统企业,作为资本方的京东金融会帮助他们演进。


5)例如传统的保理业务,在对接核心企业的ERP系统后能对供应商有更加清晰的画像认知。在订单发生的时刻,京东金融会对供应商有预授信从而缩短放款时间。


6)传统行业互联网化的过程也是一个增值和具有投资价值的过程,相对比较老的概念中反而存在一些机会。


2、企业级SaaS


 

1)SaaS本质是一个企业服务的入口,极有可能在最近一两年爆发。SaaS可能存在于任何一个垂直领域,有广阔的发展空间。


2)但是以技术能力而言,国内与美国至少存在15年的差距。例如美国Salesforce,虽然还未能有建立完善的生态,但是过去十年一直在从SaaS向PaaS演进。


3)由于SaaS在国内刚刚起步,任何一个垂直条线都存在极高企业用户粘性的入口。京东金融的谋求点也在于以企业服务为入口以将金融服务切入进去。


4)从软件服务到SaaS平台服务商的过程是具有投资价值的过程,京东金融也会从这个角度进行投资。

 

3、具象场景下的消费者金融


和C端相关的互联网金融,如果能做到具象场景数字化,将会实现巨大的飞跃:


1)如今许多的商业模式只是简单将线下搬到线上,比如用手机可以打车。


2)但是具体场景下行为差异化,如何通过分析演进提高用户体验再进行线上迁移是京东金融在消费金融领域思考的问题。


3)例如Talkingdata是一个较为重要的技术创新,在APP中内置SDK,可以知道用户使用APP的情况。


4)具象场景下的信息数字化,有助于类信用卡类的服务,对于征信有着极强的帮助。但是因为线下场景是非常具象化的,数据的收集无法很好覆盖。


5)这些数据以前是用于精准营销,但现在京东金融使用这些数据调整权重因子,使得Pricing model的建立更加精准。

 

4、传统金融业务的新技术改良


 

传统金融的技术改良过程也将是一个充满投资机会的过程


1)例如美国robinhood做为零佣金的券商,打破了高频交易和散户的壁垒,通过直连的方式以类似做市商的形式在前端做高频交易。robinhood既能提供用户好的用户体验,同时赚的是市场的钱,并且具有技术壁垒,近期还未能有人打破。


2)高总还聊到最近很热的区块链概念,高总提出现在区块链依然是一个偏实验室的技术,仅仅在某一些方面有了一点突破。但是京东金融也非常注重区块链,未来也希望能将区块链嵌入京东金融的底层架构,实现后端完全自动化。

 

(四)打开互联网金融——价值观


 

很多人都喊着颠覆行业的口号,但是金融是无法通过互联网颠覆掉的。京东金融非常尊重传统金融和所有前辈累计的行业经验和逻辑。未来京东金融也会和传统公司进行合作,通过技术驱动提供新的出口的机会,共同把市场的蛋糕做大,形成竞合的关系,这将是更加有效的方法。

 

(五)互动环节



Q1:京东金融对于传统金融牌照持有怎样的看法?会不会觉得使不上力气?

高原:牌照涉及到对价等问题,比较复杂,之前很可惜错过了一些机会。但是弱牌照体系我们基本上是全了,我们在可承受的范围之内,想一个方案解决强牌照,但是不会肯定的说一定要拿。


Q2:关于企业级SaaS,目前处于什么投资阶段?未来增长在于用户量还是收入和利润?

高原:1、目前企业级SaaS处于从早期在向成长期的期限。SaaS解决一个正版化的问题,在是SaaS的环境下以前我们用软件的感觉像用服务了,天然不可盗版。2、实际上现在是两个爆发都在进行,京东从续订额进行考量认为目前很多垂直领域都还不错。利润的话现在不是重点的考虑要素,现在还是更加注重销售份额提高。3、A股有一些不错的软件公司,在细分行业排前五,对行业认知也不错,也希望借道SaaS。这些公司在我们来看都是非常优质的资产,但是有没有动力把这些东西改成SaaS还不确定。在不同的平台上不一定就能垄断。新进的这些企业,无论多小都是挑战。但是大型上市公司还是很有优势的,京东金融也在考虑是不是可以并购来一个有SaaS优势的标的,能把行业逻辑搬运到这些平台上。

 

Q3:能否请高总分享下现在京东白条的情况,如何做风控?是合作还是自己做征信?

高原:京东金融希望能有大数据公司一起做风控,在合作伙伴有兴趣的情况下输出风控的model。现在很多号称大数据征信的公司,只是大数据查询公司,查询和征信是两个不同的事情。比如银联智慧,按一定格式将数据发给客户,在我们来看就是大数据查询公司。我们定义的征信是要有精准的用户画像的结论,有pricing model。实际上做出pricing model才真正把征信用到了。现在许多公司还是数据1.0时代,现金流水做成集合。京东金融做的是偏下一代的事情,更加基础化的数据,因为消费金融是非常场景化和冲动的。

 

高总的分享不仅有京东金融的投资思路,也有如今最前沿的互联网金融热点,引发了群友们的热烈讨论。当然公开分享出来的肯定没有现场的那么全面丰满。欢迎并购汪粉丝关注我们的线下活动!参加过并购汪活动的朋友都知道,我们的分享活动与并购汪公众号文章是同一个风格,干货满满。请继续关注并购汪社群的线下分享活动。


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