金融 | 科技金融普惠了大众,但如何避免庞氏骗局?

凤凰卫视 2019-03-13 12:35:31

现在处在一个金融资本完全渗透生活的世界里

我们出门的时候每一分钟每一刻都需要支付

而这两年,更有一个很有意思的现象出现了

金融加科技

我们的生活正在被金融加科技这一概念解构和重塑


手机把我们的生活完完全全的联系在一起

然后我们的投资、理财

社交娱乐,甚至是教育

完完全全都可以通过一个手机完成

在这么一个科技和大数据成为最时髦的时代

我们将面临着什么样的改变?


究竟这一系列的金融的改变的源头是什么?

科技金融在未来到底会发展成什么样子

会不会颠复我们早已经习惯的传统金融行业?

金融的未来是什么样子?

我们未来的社会又是什么样子?


金融学专家唐涯做客《世纪大讲堂》

为您讲述在科技和大数据时代

金融生态在如何变化


主持人:田桐

主讲人:唐涯


唐涯:北京大学光华管理学院副教授,加拿大麦吉尔大学金融学博士。研究领域涉及公司金融 、风险投资和管理 、行为金融学和市场微观结构等。写下著作《金钱永不眠》,和多篇关于经济和金融的专栏文章。


科技金融的到来,带来什么改变?

我们的生活正在被金融加科技这么一个概念所解构和重塑。如果大家还有印象的话,2013年的时候,支付宝推出了一款叫做余额宝的产品。这是一款把投资理财和储蓄和支付结合在一块的这么一种金融产品,只用了大概一年的时间,就做到了接近万亿的规模。这是个什么意思,我们中国最大的基金公司华夏,华夏基金,做到同等的规模,用了16年的时间,这个是什么意思?也就是说互联网加上金融,它这种扩散的速度会变得特别特别特别的快。然后在半年以后,半年以后的2014天的春节,大家肯定还有印象。大家都用了一个叫微信红包的这么一个事情,对不对?


在一夜之间,微信通过微信红包,绑定了超过一亿的银行卡,银行帐户上去。这也是在整个传统金融发展历史上从来不可想象的事情。以这两个事情为代表,中国进入了一个特别喧嚣的年代,很多人把2014年称为中国互联网金融的元年。


那个年代过去后,就像每个行业起来的时候,都伴随着很多美好的,但是伴随着很多陈章泛起的东西,然后两年过去以后,很多当时炒的热热闹闹的P2P,众筹,都已经死了。但是,很多几个依附于大的互联网平台的金融企业,像蚂蚁金服,然后还有腾讯的金融,然后还有京东金融,甚至包括做电商的苏宁金融,都很好的活了下来。还有一些专注于做个人消费金融的这么一些互联网公司,也活了下来。


这个就导致了我们在想,这个互联网加金融给中国的这个社会带来了什么样的改变呢?这个事情我们要仔细的想一下的话,其实可以回到,先回到互联网,和移动互联网这个技术上来看。互联网最大的便利是它把人和人之间的距离给缩短了。


在这个时代,你和人中间的,和陌生人,所谓的陌生人中间的交互,变得越来越容易,你可以轻易的找到你想找的人,这对金融意味着什么?对金融意味着触达客户的成本和效率极大的提高了。也就是互联网使得金融可以极快的,非常有效的触达自己的客户,要的客户,而且这个效率非常之高。  

   


你所有的行为都会被留在网络之上,这意味着什么?只要一个做金融的拥有金融帐户,他可以留下你的所有的足迹,也就是围绕着你这个人,所有的数据都是及时活数据。而数据的分析其实是金融的风险控制最重要的部分。这使得整个风险控制,风险管理的整套的逻辑和步调都被改变了,有了这种数据分析以后,我们就看到很多很有意思的例子。做金融的成本被极大的降低了,比如说蚂蚁微贷。


蚂蚁微贷在过去六年中间发放了六百万笔贷款,每笔贷款它的成本多少呢?在普通的传统的金融的模式里,你无论如何,因为你要经历漫长的等待,你有很多profiling的这么一个程序,所以整个程序大概总要几百到一千块钱以上,不管你多少钱的贷款。但在这个里面,只要几块钱,一笔贷款的发放只要几块钱,而且有多快呢?三一零,三秒钟申请,一秒钟反馈,零干预,零人工干预,这就是及时的生活数据为风控带来的。另外一个是京东金融的,他们叫做养殖贷,也是为农村金融里面的。它原来的也是,它利用数据来匹配农村的养殖业,农村的养殖业以后,然后发现一只鸡大概从出生,一直到出笼,大概要42天,42天里面大概饲料钱是15块钱,然后因为你要养很多的话你就需要贷款,而原来的贷款方式就是我大概养一万只,两万只,我就先把这笔款贷上。


然后他现在不这样,因为每个时点的数据都是活的,你可以分期这么来付,到最后,这个一只鸡,整个饲料代换它的利息多少呢?6分钱。做金融的成本极大的降低了,这个意味着什么?触达人的成本,触达客户的成本极大的降低了,做金融做风险控制的效率极大的提高,成本也极大降低了,意味着我们那个传统的八二法则可以再改变。也就是原来是80%的金融资源覆盖20%的富裕的人口,为这些人附能。


但是现在,我们可以使得原来那些被抛弃的叫穷的人,也能够得到很好的金融服务,这就是普惠金融的意义所在,也就是科技正在改变的金融。科技改变了做金融的成本,使得金融可以覆盖那些原来被覆盖不到的这么一些普通的百姓,然后利用这种金融服务为他们的生活创造能量,使得他们能够过上更好的生活,这是普惠金融的意义。


中国科技金融如何成就领跑世界的奇迹?

对于2017年的中国来说,以移动支付为主要内容的科技金融已经毫无悬念地领先世界,无论是美国、日本还是欧洲,都没办法像中国这样依靠手机和二维码完成近乎零现金的日常生活。那究竟是什么原因使中国,能成为科技金融创新应用的中心呢?


其实这里边是一个很有意思,这也是在我们经济学里面一个常见的叫后发优势。在一个金融极度不发达的市场上,我们就留下了什么空间。我们大家想一想,在2003年的时候,中国是一个什么样的金融情况呢?那一年美国的信用卡的覆盖率是80%以上,中国那一年的信用卡的覆盖率是5%不到。也就是绝大部分的中国人是没有信用这个概念的,我们那时候是一个标准的现金社会,然后那个时候我们中国是一个官办金融的体制,所有的金融资源都是要集中精力办大事,都是朝着那些国有的大企业去输血。


所以留下了两个非常大的空间,第一个,绝大部分的民营中小企业,根本得不到输血,也就是说没有金融资源给他们倾斜,这是官办金融留下的。另外一个,就是因为官办金融,我们要集中力量办大事,要发展我们的工业技术,所以个人的消费这一块,一直是被极度地压抑的。所以在很大的这么一个金融市场上,我们的巨大的国有的银行系统只覆盖了很小的一块,就是国有的大中型的企业,那些中小型的企业,甚至那些街边的这些小商铺这些的小微企业,没有得到任何金融的扶持,没有得到任何的贷款,没有得到任何的金融资助。而个人也是,我们那时候的支付不方便,然后个人也没有信用贷款,留下了巨大的空间。等于我们的整个落后的金融体系为现代金融,这么一个科技金融进入留下了巨大的空白期。



然后当这个科技进行到互联网,移动互联网的发展,这个现代的科技发展到一定阶段的时候,技术的发展和金融,做金融的模式,结合在一起后,产生了一种化学作用,反而使得我们的科技金融产业跑在了全球的前列。另外一个就是我们处在一个非常有利的时点上面,经过了30年的高速发展,整个社会的财富起来了,从无财可理变成了有钱可融的这么一个状态。更好的是碰到了新时代的转换,年轻的时代,整个消费观念在转化,也为消费金融的发展留下了巨大的空间。


一个十三亿人的人口碰上了、拥有了一个巨大的空白的金融市场,再碰上了技术的发展,就产生了奇妙的化学作用,然后就导致了我们今天为什么中国的科技金融跑在前列的原因。


中国科技金融又面临着哪些挑战?

我们现在其实面临着特别好的这么一个机会,中国可以领跑全球的这么一个金融,现代科技金融市场。但是也同样的,面临着很多的挑战,其中最大的一个挑战是来自监管上的挑战。中国监管一直有个什么问题?一管就死,一放就乱,而金融是一个具有极大外部性的这么一个市场。前两年,我们互联网金融发展特别好的时候,当然为我们创造了特别好的生活便利,但是大家也可能听说过很多这种利用打着互联网金融的幌子,来做金融旁氏骗局的事情,像易租宝,泛亚这种,号称是互联网金融平台,但是其实旁氏骗局。所以这就给监管提出了新的命题。我想未来的监管可能在对科技金融这一块要采取一个互联网思维,就是小步、快跑、迭代、试错,慢慢的放,但是也慢慢的收。


另外一个,也就是当科技的发展到一定的阶段以后,可能会导致现在的金融行业里面,会产生一些变化。比如说前一阵子高盛就解雇了六千多人,全球解雇六千多人,一些基础的,完全可以被AI给代替了,这其实也是给全球的劳动力市场提出了新的挑战。那么这种挑战给社会的稳定也会提出新的挑战,这种挑战可能也是未来我们要注意的。


还有一个就是因为数据,大数据时代,我们的数据每一分钟,每一刻的行为都被记录在案,那么我们的个人隐私,安全怎么被保障,我想这可能是我们未来的金融和科技在结合的过程中间,特别需要关注和特别需要付出注意的问题。


Q
A
&

问:有一种说法是说像我们这个网上的借贷平台,其实就是高利贷,和非法融资的这种合法化的一块遮羞布,怎样看待这样的一种说法,是不是真的就是这样?

答:首先我想有两点,第一个,其实蚂蚁借呗和这种拍拍贷这些,其实具有很不一样的性质。2014年,当时P2P平台,像拍拍贷这样子是很多,还有人人贷这些,把它叫做P2P的平台。

    P2P平台在中国,其实它在国际上有一个特别严格的定义,就是你是不能做资金沉淀的,它不能吸储的,因为如果一旦吸储,就变成了银行,对不对?所以你不能吸储,你只能做信息平台。但在中国的实践中,很少有P2P平台能够做到这一点,因为做信息平台不赚钱,所以很多金融机构一开始的时候,我就说了,我说了搞两个电脑,然后租一个云计算,然后就开始做金融了,就号称我要做大平台,平台的这种计算,其实这是不对的。因为这种,这也是为什么我们看到在过去,你没有资金吸储的能力,你也不具备数据的吸储能力,不具备数据的分析和数据的处理能力,你没有办法做金融。这也就是为什么在2014年以后我们看到在过去两年中,P2P平台已经倒了差不多70%,而且我估计以后还会再倒的更多。

    但是像依附于蚂蚁,然后京东,腾讯这样的,它是不太一样的。刚才我也跟大家讲了,做科技金融,它其实是对金融提出了更高的要求,除了要懂金融以外,你要懂科技。凡是打着做金融的名义去做平台,去吸取数据的都把它称为叫耍流氓。实际上你要先做,你先有平台,你才能够做金融。所以我们看到现在活的比较好的,而且很有潜力的金融机构都是原来具有很大的,自身已经有很丰富的数据累计的互联网平台,就像我刚才举的一些互联网企业。当然还有另外一种企业,也是有机会转型的,就是那种传统的金融机构,比如像我们的四大行,还有一些具有丰富雄厚实力的这么一些传统的金融机构。然后如果他们在通过兼并收购,或者通过其他的这种资产运作的方式,把金融这块补齐,也是有可能转向科技金融的。但是就一句话,就是科技金融的门槛是越来越高,千万不要相信那种,就是说特别小的科技金融平台,没有这种平台。


Q
A
&

问:那些网上的金融的企业,他们拿我们的钱去做什么了,能够拿到这么高的利率给到我们。

答:比如余额宝出来以后,当时的利率很高,为什么?它其实做了一个货币基金,它做了一个等于是活,它一下子把活期存款从零点几个,一下子提高到了几个,所以吃的其实是中间的这个利差。我认为有一部分它没有什么特别的机理,它就是还利于民了,这是第一个。

    第二个,它中间的有一些的成本确实我刚才讲的,因为它的触达成本比较低,它的维护成本,风控的成本比较低,它的成本的这部分的,比如电子支付我们一般的成本大概在0.6%左右,而一般的这种像美国信用卡的这种一单的成本,大概支付的成本在2%到3%左右。所以这部分正儿八经的,另外一部分就是旁氏骗局了。

    我有同学曾经问过我,说唐涯你告诉我有一个无风险的互联网平台提供一个无风险的资产,30%的年化收益率,这一听就知道一定是骗局。所以就是金融的本质,并没有被技术而改变,金融的本质,第一,我想一个是为突破约束,为人创造更高的生活。另外一个,它的风险,高风险,匹配高收益,低风险匹配低收益,这个原则是没有被改变的。


编辑:二丫、张尧、蒙小度


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